当一家出海企业决定回国上市
近来，软体家居企业迎来融资上市浪潮。
4月，家居品牌菠萝斑马近日完成数千万元A+轮融资；
6月，睡眠家居品牌「半日闲」获得超千万元天使轮融资；
7月，趣睡科技IPO过会，预计募集资金8.05亿元；
8月，海康威视拟分拆萤石网络科创板上市，布局智能家居业务做大做强。
软体智能赛道火热且拥挤，新晋冒头的种子选手越来越多。
在半年报披露密集的八月，各种营收数字让人眼花缭乱的时候，智能家居品牌匠心家居的首次公开募股依旧引起了人们的密切关注。
匠心家居的股票于8月30日进行网上发行申购，公告显示，本次有效申购户数为1520万户，发行2000万股，募集资金总额为14.538亿元。
作为一家智能家居企业，常州匠心独具智能家居股份有限公司从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发与生产，其幕后老板李小勤女士虽然非常低调，但却牢牢把握着公司98%的股权，达到了绝对控股。
2020年，该公司实现将近13.2亿元的营业收入，同比增长12.21%。净利达2亿元，同比大增82%。在疫情肆虐的2020年，匠心家居如何实现逆势增长，又是什么支撑它走向上市之路？
外销占比达98%，爱室丽为最大客户
在2020年度匠心家居的主营业务中，智能电动沙发、智能电动床、智能家具配件分别占比58%、20%、18%，可以说，它是一家专注研发生产智能家居的企业。但大多数人可能对于匠心家居并不了解，这也正常，因为它外销占比达到98%，主要市场在美国，加拿大和澳大利亚也略有涉及。
选择美国市场进行开拓也情有可原，据智研咨询统计，2020年全球主要国家及地区功能沙发规模占比中，北美地区占据全球一半的市场，预计2025年全球功能沙发市场规模将达368亿美元。
匠心家居排名前五的客户中，占第一的爱室丽（Ashley Furniture）与匠心家居在2015年就开始了合作，2020年度，对爱室丽的销售额约为4.05亿，占营收比为30.75%。
爱室丽的业务开始于1945年，是美国最大的家具制造商和零售商之一，在全球 123个国家开设超过900 家门店。
更多关于爱室丽的报道，详见：RTA家具的“权力游戏”？竞争正在加剧！
供应链完备，拟开发国内市场
梳理十几年的发展轨迹可以看到，匠心家居设立之初主要从事家居类产品配件的研发生产，后来转变为自主研发设计、自主品牌，产品结构从配件为主转变为成品为主，并形成覆盖核心配件的内部垂直整合供应链。
图片来源：匠心家居官网
图片来源：匠心家居官网
从OEM转移到ODM，离不开完备的供应链与创新研发技术，匠心家居投入研发的资金2020年达7136万元，研发投入占营业收入的比例为5.41%。截至 2020年12 月31 日，公司拥有165项境内外专利，其中 8 项发明专利。
匠心家居旗下有MotoMotion、MotoSleep、HHC、Yourway 的自主品牌，外销业务覆盖北美、南美、欧洲、澳洲、东南亚、西亚、中国香港等国家和地区，具备全球性销售格局。
现在匠心家居已拥有越南、常州两大生产基地，为扩大产能，筹集的资金将用于建设常州的另一生产基地，其余的资金用途为新建研发中心项目及营销网络项目。
值得注意的是，匠心家居已决定开发国内市场，在智能家居的赛道上分一杯羹，招股书显示，公司根据境内市场开发及品牌打造计划，拟在常州、上海、北京、深圳、长沙、重庆等城市建设 27家旗舰店及直营店。
未来的挑战与风险
新冠疫情的发生，带来了很多的不确定性，对于匠心家居来说也是如此。由于工厂位于中国和越南，而主要市场在美国，不免会在海运方面面临一些阻碍。
2020 年下半年以来，国际集装箱运输需求集中释放，而境外因疫情原因港口作业效率降低，大量空集装箱回运困难，这对于匠心家居来说将是一个挑战。
此外，贸易保护主义的抬头、反倾销裁定也对匠心家居造成了一定的影响。智能电动沙发、智能电动床、智能家具配件产品均属于美国加征关税清单范围。
匠心家居虽然已与美国多数客户建立关税成本分摊约定，而且在越南建立了工厂，但仍无法摆脱潜在的风险。
匠心家居越南生产基地
关税也让匠心家居在开拓其第二大市场——加拿大时遇到了不少阻力。
8月3日，加拿大境服务局CBSA对在中国和越南进口的软垫家具的关税额度终止调查并做出决定，暂定对匠心家居收取20.2%的关税。
对退税优惠存在依赖，也是匠心家居的潜在风险之一。子公司匠心越南2020年度收到出口退税金额9623.41万元，占2020年度净利的46.8%。
若国家或越南政府下调相关产品的出口退税率，将会增加公司的产品成本，在出口产品价格不变的情况下将减少销售毛利，进而影响公司的经营业绩。
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2015年11月14日 星期六 十月 初三
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