皇朝家私盈利预警 称市场转旺还尚早0

周日，皇朝家俬（1198.hk）突然发盈利预警，称集团10月与今年第三季度相比，销售转差，公告并称2012年度股东应占本集团的综合业绩总体 上预期会下滑。受此影响，公司股价昨日应声受挫，开盘急跌超过12%，一度考验52周股价低点，不过截至收盘股价收复失地，与前一交易日持平。业内人士认 为，整体家具行业全面转旺为期尚远。

上个月以来，媒体接连爆出皇朝家俬货物堆积、经销商关店。而就在皇朝家俬公告称第三季度销售减幅同比缩小之后一个月，公司又发布公告称10月与今年第三季度相比，销售转差，并称2012年度股东应占本集团的综合业绩总体上预期会下滑。

在广州市场，皇朝家俬也渐渐淡出。据一位家具业资深人士透露，原来位于该番禺吉盛伟邦的皇朝家俬直营店，早已在几年前更换了品牌，转而经营 其他品牌的家具。而原来位于广州马会家居、维家思广场的皇朝家俬门店也已经消失。在位于正佳广场的皇朝家俬店内，记者20分钟内并未看到有顾客入内。而在 大石家私城，打着皇朝家俬品牌的经销商依旧在一楼开辟特卖场。

但是，不久前，皇朝家俬刚刚高调引入英国和意大利的高端品牌，不仅如此，今年以来皇朝家俬还逆势收购了几个国内高端家具品牌。

昨天，当记者向皇朝家俬广东省区域经理询问新产品的铺货情况时，得到的回复却是“现在没有货看。”据称，英国品牌沙发要10万元一套，目前尚未铺货。

部分家具企业存货高企

皇朝家俬半年报显示，今年上半年，公司营业额大幅下跌30%至498,300,000港元，毛利下跌32.6%至150,800,000港元。“今年皇朝家俬的库存量太高，如果去工厂，还能买到出厂价。”上述家具业资深人士透露。

记者翻查皇朝家俬财报发现，今年上半年公司存货为3.47亿港元，比去年年底增加36%，占当期总流动资产近四成。

统计显示，皇朝家俬在中国国内的销售占比九成以上，不过，皇朝家俬存货高企在国内家具企业中并非特例。同样以内销为主的A股上市公司索菲亚（002572.SZ）第三季度财报显示，到第三季度末，公司期末存货8330万元，相比期初增加了一半以上。

而国内出口家具的上市公司日子也并不好过。在A股上市的美克股份（600337.SH）第三季度财报显示，报告期内亏损超4000万元，净 利润同比大降197.33%。公司预计今年归属于母公司的净利润将比上年同期下降50%以上，而8月份，公司终止了期权激励计划。公司半年报则显示，截至 6月30日，公司存货账面余额合计为1,023,792,622.91元，比期初数增加11.42%。公司称主要原因是其全资子公司美克美家家具连锁有限 公司本年新开店面楼面样品铺货增加，同时为销售规模增长准备充足的库存备货。

业内观点

昨日，乐从家具协会秘书长杨志华指出，皇朝家俬等企业的产品针对的是高端客户群，但今年受经济环境的影响，这部分客户群有所萎缩。而目前家 具行业的品牌意识并不强，因此走高端路线的家具企业会受较大的影响。通常年底至年初是家具业的旺季，目前家具生产企业已开始备货、存货，以应对订单增加。 对于家具业是否能迎来“春天”，杨志华却表示并不乐观，“明年能否转旺也很难讲。需要等到房地产业转暖以后才有可能迎来全面转旺。”

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