美联储利率决议已揭晓，我们该如何进行资产配置？0

2019-06-21 08:56:32

012019年6月20日北京时间凌晨两点美联储利率决议已揭晓，虽然本次利率决议，美联储宣布按兵不动，即保持利率不变，但是，暗示了近期会降息。由于美国最新公布的密歇根大学消费者信心指数环比减少2.1%，CPI仅上涨1.8%,低于预期，且美国通胀水平长期以来未达到美联储预期的水平，消费者信心的低迷和长

0 12019年6月20日北京时间凌晨两点美联储利率决议已揭晓，虽然本次利率决议，美联储宣布按兵不动，即保持利率不变，但是，暗示了近期会降息。由于美国最新公布的密歇根大学消费者信心指数环比减少2.1%，CPI仅上涨1.8%,低于预期，且美国通胀水平长期以来未达到美联储预期的水平，消费者信心的低迷和长期偏低的通胀水平，使货币政策向美联储鸽派阵营倾斜。美联储主席鲍威尔在讲话中表示，若美国通胀水平长期低于预期，美联储就只能尽可能的将利率降到接近美国利率的下限。鲍威尔的讲话体现美联储近期依然有降息概率。9月利率决议降息概率为82.6%。美联储一旦采用降息的宽松货币政策，会使美元指数低迷，美元的购买力相对下降，美元的疲弱是一个全球性问题。

马永强《飞沙系列之——源点5》布面综合材料直径100cm 2018年

0 2这对普通投资者有什么影响呢？由于美元是国际性主流货币，全球各国金融体系会参照美国的货币政策。美联储宽松的货币政策在一定程度上会带动全球货币政策的联动。为了规避美指相对疲弱导致本国货币相对坚挺带来的出口竞争力下降问题，各国会在一定阶段跟进美联储的货币政策，虽然跟进的时点会有一些时滞，但会代表在当前阶段，宽松的货币政策将成为全球的主导。

马永强《梵高的女儿3》布面综合材料 50x60cm 2019年

0 3一旦降息，标志着向市场释放更多的流动性，量化宽松会引发货币购买力水平的下降，这就使投资者更加迫切的需要科学的资产配置，以应对全球宽松带来的不确定性。在此情形下，资金将更倾向于配置到更能有效对抗通货膨胀的资产。宽松的政策来自于经济下行压力，虽然短期由于流动性的增加会提振A股，但是由于宽松政策带来的货币购买力下降，企业的原材料、部件等采购成本均上升，会带来上市公司运营成本增加，降低上市公司利润，因而导致股价下行。因此在宽松时期配置大量的股票有缩水的风险。

李奇安《抱道云舒NO.1》100X120cm布面油画2015年

0 4此时明智的投资者会聚焦艺术品。一方面艺术品的价值不会受到经济下行的影响，由于艺术品所具有的视觉审美价值、思想价值、学术价值、艺术家品牌价值，赋予艺术品持续增长动能。即使经济增长放缓，艺术品的增值空间也依然强劲。另一方面艺术品能够对冲房地产增长疲弱的风险。由于国家的限购政策，贷款限制政策，以及鼓励房子“只住不炒”，减少了房地产市场的总体需求量，这在一定程度上抑制了房价的增长，同时，也制约了房地产成交的流动性。根据财富配置的角度，投资人需要配置艺术品资产来对冲房地产的疲弱。当房子不能增值或增值率很低的时候，拥有艺术品资产使创造连续的资金增值成为可能。

李奇安《抱道云舒NO.4》100X120cm布面油画2015年

0 5艺术品中的翘楚当代艺术以可观的增值空间日益受到投资人的青睐。以当代艺术家周春芽作品为例，其作品历年成交价排名前5名作品均价走势图如下。该作品成交均价2016年环比2015年增长46.66%，2017年环比2016年增长231.05%，2018年环比2017年增长56.43%，意味着2018年相对于2015年共增长334.14%，由周春芽案例体现出投资当代艺术的年均收益率约111.38%。