考虑通胀率水平，实际利率为负，该如何保值增值？0

2019-11-28 09:13:49

全球经济联动，中国经济下行风险由于全球经济的联动性增强，欧美国家经济的低增长率也对中国经济形成消极影响，中美贸易问题虽然有所缓解，但还未彻底解决，由于贸易是驱动中国经济增长的三驾马车之一，由于关税加征引发的出口贸易额的减少，使中国经济承压。为了调节经济，央行采取了宽松的货币政策。随着美联储在本年

全球经济联动，中国经济下行风险

由于全球经济的联动性增强，欧美国家经济的低增长率也对中国经济形成消极影响，中美贸易问题虽然有所缓解，但还未彻底解决，由于贸易是驱动中国经济增长的三驾马车之一，由于关税加征引发的出口贸易额的减少，使中国经济承压。为了调节经济，央行采取了宽松的货币政策。随着美联储在本年度的三轮降息，多个国家也随之跟进，中国央行虽然没有直接降息，但是也变相采用了宽松的货币政策。央行将MLF利率降低5个基点，这样央行就将相对低成本的资金供给了各大商业银行，于是企业相应的也能够以更低的成本获得商业银行的贷款，降低了企业的融资成本。商业银行的融资成本降低，银行的利润下降，为了形成对冲，于是银行的利率也会随之下调，这样就会降低普通投资人的利息收益。

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流动性的释放冲击购买力

2019年10月制造业采购经理人指数为49.3%,依然低于50%景气度的分水岭，且环比上月下降0.5%，表明经济还未呈现回暖迹象。由此央行继续采用宽松的货币政策的概率较大，预计11月的1年期贷款市场报价利率会下行，由于MLF已经下调，预期11月1年期贷款市场报价利率下调5至10个基点的概率较大。为提高商业银行信贷投放力度，央行年底前后还可能再实施一次降准，会进一步释放流动性，预计2019年12月广义货币供应量会进一步增加，流动性的增加会冲击普通投资者的购买力。

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通胀率导致购买力下降

由于副食品涨价带动的CPI上涨的情况下，当前具有较高的通胀率，数据表明2019年10月的通胀率为3.8%，而四大银行一年期存款利率为1.75%，在考虑通货膨胀率的情形下，相当于负利率，即考虑通胀水平的年实际利率为-2.05%。表明随着时间的增长，存银行的资金不但不能增值，还日益贬值，在宽松的货币政策和通胀率高企的情况下，普通投资人的购买力下降。投资人需要寻求资产保值增值的方案，以应对宽松的货币政策。